“多年前很多人认为购买中期或者长期政府债券是最保守的做法。这种方式造成了大量的损失，而且肯定无法保持或者增加真实购买力…
“多年前很多人认为购买中期或者长期政府债券是最保守的做法。这种方式造成了大量的损失，而且肯定无法保持或者增加真实购买力。
由于意识到通胀，甚至过于担心通胀，很多人认为他们不顾市盈率、股息率等指标购买大型蓝筹股是保守的做法。即使不考虑过去债券的例子，我也认为这种做法充满危险。在我看来，投机毫无保守可言，投机只不过是猜想贪婪而变化无常的公众能给盈利多高的倍数。”
“真正的保守惟有通过知识和理性才有可能。”
（1961年给合伙人的信）